Закон об инвестиционных предприятиях (IUG) - вместе с прилагаемым Постановлением об инвестиционных предприятиях (IUV) – относится к самым современным законам в Европе, касающихся инвестиционных предприятий. На основе членства Лихтенштейна в EWR (европейской экономической зоне), IUG в самой последней редакции отвечает всем требованиям директивы ЕС 85 / 611 / EWG.
Ниже коротко охвачены существенные положения и определения, при этом указаны отличия между национальными определениями и определениями директивы ЕС:
Определение согласно Директиве ЕС 85 / 611 / EWG в самой последней редакции.
Национальное лихтенштейнское определение в дополнении к заданным параметрам ЕС.
Ст. с 5 по 10 IUG (Обязанность по изготовлению проспекта)
Для каждого фонда необходимо изготовить полный и упрощенный проспект, который позволит инвестору детально провести анализ инвестиций фонда, оценить вместе с тем связанные риски и узнать, какими издержками обременен фонд.
Ст. 12 и 18 IUG (Реклама & Продажи)
Общественная реклама для фонда принципиально допустима, тем не менее, должны быть соблюдены определенные условия. То же в равной степени распространяется на уполномоченных лиц, обладающих правом осуществлять продажи.
Ст. 14 IUG (Отчетность)
Для каждого фонда устанавливаются определенные сроки, в течение которых должны быть подготовлен отчет о состоянии дел и отчетность за полугодие, а также необходимо поквартально информировать Инспекцию по надзору за финансовым рынком (FMA) о развитии фонда.
Ст. 23 IUG (Фонды для квалифицированных инвесторов)
Как особую форму инвестиционного предприятия для другого имущества, возможно учредить фонд для квалифицированных инвесторов. Данный тип фонда исключен из обязательств по получению лицензии FMA на основании незначительной потребности в защите интересов вкладчиков (это могут быть как институционные клиенты, так и опытные частные инвесторы) и пользуется в дальнейшем более льготными условиями по сравнению с остальными типами фондов.
Ст. 24 IUG (Управляющая компания)
Сфера деятельности управляющей компании ограничена только управлением инвестиционными предприятиями (включая исполнение связанных с тем поручений). Дополнительно, после получения соответствующего разрешения в FMA согласно Закону об инвестиционных предприятиях (VVG), также возможно оказывать услуги по управление имуществом и инвестиционному консалтингу для отдельных портфолио.
Ст. 26 IUG (Инструкции оценки)
Оценка фондового имущества и установление цены должны соответствовать определенным критериям.
Ст. 27 IUG (Обязанность ревизии (аудита))
Ежегодно как сам фонд, так и управляющая компания должны подвергаться ревизионной проверке (аудиту) своей коммерческой деятельность ревизионными компаниями (аудиторскими фирмами), получившими разрешение на деятельность в FMA.
Ст. 29 IUG (Обязанности по регистрации)
Управляющая компания должна исполнить определенные предписаниям FMA по обязательной регистрации.
Ст. 30 и 31 IUG (Депот-банк)
Хранение фондового имущества производится в разрешенном депот-банке. Обязанности депот-банка подробно описаны в законе.
Ст. От 33 до 39 IUG (Инвестиционный трест)
Наряду с “договорной формой” инвестиционного предприятия, основанного на правовой форме Системы опеки (траста) (Treuhänderschaft (FCP)), существуют также такие правовые формы как "корпоративная форма" инвестиционного предприятия, основанная на правовой форме Акционерное общество (SICAV / SICAF). По-сути, последние две формы (SICAV / SICAF) отличаются друг от друга разницей между структурами капитала, который может быть либо постоянный (SICAF), либо переменный (SICAV). Далее различия могут быть также в форме управления – компания может быть либо самоуправляемая, либо отчужденно-управляемая.
Ст. 40 IUG (Инвестиционное предприятие для ценных бумаг)
В инвестиционных предприятиях для ценных бумаг (UCITS) установлены ясно определенные нормы в отношении инвестиционных инструментов и инвестиционных границ. Эти нормы на 100% соответствуют нормам директивы ЕС.
Ст. 42 IUG (Инвестиционное предприятие для другого имущества)
В инвестиционных предприятии для другого имущества не определено по закону никаких заданных величин в отношении инвестиционных инструментов и инвестиционных границ. Это позволяет учреждение инновационных фондовых структур.
Ст. 43 IUG (Инвестиционное предприятие для другого имущества с повышенным риском)
Инвестиционные предприятия для другого имущества с повышенным риском позволяют решения в специальных категориях риска. В целом инвестиционная политика, структура, инвестиционные техники и инвестиционные ограничения могут проявлять отчетливо выраженный профиль риска.
Ст. От 56 до 58 IUG (Сроки получения лицензии)
FMA должна в течение установленных сроков решать вопрос о выдаче лицензии для управляющей компании и фонда.
Ст. 59 IUG (Минимальное имущество)
Фактическое имущество инвестиционного предприятия должно быть внесено не позднее 6 месяцев после выдачи лицензии и должно составлять не менее 2 млн. швейцарских франков. В будущем эта сумма также не может быть менее 2 млн. швейцарских франков.
Ст. 76, 87 и 88 IUG (Европейский паспорт)
Лихтенштейнские управляющие компании и инвестиционные предприятия для ценных бумаг имеют разрешение соответственно действовать во всем пространстве Европейской экономической зоны (EWR) и осуществлять продажи без испрашивания соответствующих лицензий на территории государств сообщества (= европейский паспорт для управляющих компаний / европейский паспорт для инвестиционных предприятий). Должно быть сделано лишь соответствующее уведомление в органы надзора в каждой стране, где будут осуществляться продажи.
Ст. с 95 по 96 IUG (Инспекция по надзору за финансовым рынком Княжества Лихтенштейн (FMA))
Лихтенштейнские инвестиционные предприятия подлежат строгому государственному надзору. Инспекция по надзору за финансовым рынком Княжества Лихтенштейн (FMA) по всем пунктам исполняет европейские требования и признана в Европе как равнозначный со всеми остальными орган надзора.